Por Arturo Huerta González

Periodistas Unidos. Ciudad de México. 22 de noviembre de 2025.- Los gobiernos neoliberales han procedido a promover entrada de capitales a través de alta tasa de interés, austeridad fiscal e ingreso de inversión extranjera para aumentar reservas internacionales y abaratar el dólar y las importaciones y así contribuir a bajar la inflación, a costa de no tener política económica para el crecimiento y para satisfacer las demandas nacionales de la población y de que las importaciones desplacen a la producción nacional.

La reducción de la inflación alcanzada con dólar e importaciones baratas ha actuado en detrimento de los productores nacionales. Se ha incrementado el déficit de comercio exterior, la desindustrialización, la descapitalización de los productores, el sobreendeudamiento, así como los mayores coeficientes de importaciones y la pérdida de autosuficiencia alimentaria en granos básicos.

El gobierno se preocupa más por promover entrada de capitales para financiar el déficit externo y mantener estable el tipo de cambio, en vez de encarar los rezagos productivos nacionales que están detrás del déficit externo, por lo que siguen creciendo las importaciones y los requerimientos de entrada de capitales para financiarlas y la política económica que estimula su entrada actúa en detrimento de la producción nacional.

La política que favorece el crecimiento de importaciones baratas de granos básicos implica una política discriminatoria en detrimento de los productores nacionales y a favor de los productores de EUA, situación que compromete la seguridad alimentaria. Además, la política de abaratar el dólar a través de promover entrada de capitales con alta tasa de interés favorece al sector financiero, en detrimento de sector público y privado nacional que están endeudados, lo que les incrementa el costo financiero y les reduce su capacidad de gasto e inversión y de ahí el contexto de estancamiento económico que la economía nacional viene arrastrando, con altas tasas de subempleo, pobreza y delincuencia.

Las importaciones han aumentado más que la producción nacional y han incrementado su participación en la oferta y demanda nacional. Las importaciones agrícolas son equivalentes al 48% de la producción agrícola, por lo que perdemos año tras año mayor soberanía alimentaria y nos lleva a depender más de la entrada de capitales para financiar tal situación.
Cuanto más sea la dependencia de las importaciones de granos básicos y de otros productos y al no contar con exportaciones suficientes y/o entrada de capitales para financiarlas, se comprometerá el abasto de productos para satisfacer la demanda, por lo que habrá inflación, devaluación y freno a la actividad económica. Por lo tanto, si no se impulsa la producción nacional y la sustitución de importaciones, una crisis profunda es inminente.

El rezago de la producción agrícola termina actuando contra el financiamiento de la economía, debido a las presiones sobre precios que origina la escasez de productos, como sobre el sector externo, ante el crecimiento de importaciones que implica filtraciones de demanda hacia el exterior que actúa contra el ingreso nacional y el ahorro nacional y en consecuencia sobre el financiamiento de la inversión. El déficit de comercio exterior generado exige establecer alta tasa de interés para atraer capitales para su financiamiento, y esa alta tasa de interés está descapitalizando y sobreendeudamiento al sector productivo, encarece el crédito y actúa contra el financiamiento al crecimiento. Además, el estancamiento de la economía nacional compromete el pago de las obligaciones financieras que termina restringiendo la disponibilidad crediticia y tiende a desestabilizar al sector bancario.

Es importante el desarrollo agrícola para reducir la inflación, las importaciones y el déficit de comercio exterior, para mejorar el ingreso y financiamiento nacional y reducir nuestra dependencia de la entrada de capitales, lo que permitiría bajar la tasa de interés e incrementar el gasto público a favor del crecimiento económico. De ahí la importancia de que haya política agrícola para impulsar la producción nacional, lo cual requiere que la política monetaria, cambiaria, fiscal y comercial respondan a ello, a través de créditos baratos, subsidios, política proteccionista y tipo de cambio competitivo.

Proteger a los productores nacionales, a través de suspender las importaciones de granos básicos, ya sea a través de sacarlos del T-MEC y/o a través de aranceles a dichas importaciones equivalentes para trabajar con precio justo a favor de los productores nacionales, que cubra los costos de producción y cierto margen que incremente la inversión, que en el caso del maíz sería 7200 pesos por tonelada. Ello podría ocasionar alza de precios en el corto plazo, pero sería el costo de avanzar en el autoabasto y soberanía alimentaria y al ir ello acompañado de política agrícola se incrementaría la productividad y bajarían los precios. Ello reduciría las presiones sobre el sector externo, así como los requerimientos de entrada de capitales, lo que permitiría tener política económica para impulsar la dinámica económica nacional y la generación de empleo.

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AMEXI. Ciudad de México. 02 de febrero de 2025.- BBVA Research anticipó un fuerte golpe a la economía nacional a consecuencia de los aranceles que Estados Unidos impondrá a 25% a las importaciones a México, porcentaje que también pondrá a Canadá y de 10% a China.

El área de investigación y análisis económico del español grupo BBVA advirtió que los aranceles del 25% a las importaciones provenientes de México, anunciados por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tendrían un impacto muy negativo en la inversión y competitividad de la economía mexicana.

“El PIB podría caer un (-)1.5% según nuestra estimación preliminar si se implementa un arancel del 25% sobre bienes finales e intermedios durante la mayor parte del año”, calculó en un análisis.

Además, el sólo efecto sobre la inversión podría representar 1.8 puntos porcentuales menos del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México este año, duplicando el efecto negativo sobre la inversión registrado en 2019 después de la cancelación del aeropuerto de la Ciudad de México.

Incluso si los cambios anunciados no se materializan, agregó, la incertidumbre prolongada tendrá un impacto negativo en los proyectos de inversión, particularmente en las regiones con mayor participación del sector exportador.

BBVA Research consideró que un arancel permanente del 25% haría imposible sostener el tratado actual. “No se puede hablar de libre comercio cuando se imponen aranceles de 25% a los países miembros”.

Anticipó un impacto adicional de hasta 1.0 puntos porcentuales menos si la creación de empleo y los salarios reales sufren un gran golpe debido al aumento de la incertidumbre acerca del futuro del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).

Tipo de cambio de 24 pesos por dólar por aranceles

BBVA Research estimó que el tipo de cambio mostrará una alta volatilidad hasta en tanto no quede claro cuál será el equilibrio en el tema arancelario.

Si los aranceles de 25% prevalecen, el peso podría inicialmente superar los 24 pesos por dólar, con una posterior corrección hacia 23 pesos por dólar a fin de año, pronosticó.

Si después de estas amenazas de aranceles de 25% se imponen aranceles del 10% como había planteado Trump en la campaña, estimó que no habría efectos importantes en el tipo de cambio respecto al nivel del cierre de este viernes 31 de enero, en 20.67 pesos por dólar.

Si se logran evitar los aranceles, el peso se podría apreciar hasta niveles de alrededor de 19.5 pesos por dólar y Banco de México podría llevar la tasa de política monetaria a 7.5% a finales de este año, añadió.

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Periodistas Unidos. Ciudad de México. 15 de octubre de 2022.- Frente a la inflación que enfrenta el país, derivada de escasez de productos internos e importaciones caras, Banxico aumenta la tasa de interés y el gobierno restringe su gasto para frenar la actividad económica, aumentar el desempleo para reducir el nivel de vida de la mayoría de la población y su poder adquisitivo para bajar la demanda por debajo de la oferta (producción) y así disminuir las presiones sobre precios. Hacen recaer la reducción de la inflación en el deterioro del nivel de vida de las grandes mayorías de la población.

El alza de la tasa de interés y la austeridad fiscal contraen la inversión pública y privada, lo que impide encarar la escasez de productos, por lo que se alarga la inflación, la recesión económica y la caída de la Bolsa Mexicana de Valores.

Banxico y Hacienda bien saben que la inflación que enfrentamos es un problema de oferta, pero no proceden a estimular el crecimiento de la producción para así reducir la escasez de productos y las importaciones caras, debido a que tendrían que bajar la tasa de interés e incrementar el gasto público respectivamente y no lo hacen debido a que temen que ello ocasione salida de capitales y se devalué la moneda. En vez de priorizar el combate a la inflación favoreciendo el desarrollo productivo, el empleo y el crecimiento económico, optan por favorecer al sector financiero a través de alta tasa de interés, estabilidad del tipo de cambio y austeridad fiscal.

El alza de la tasa de interés aumentará los problemas de insolvencia para aquellos deudores cuyo ingreso no se ajuste a la inflación y no crezca por arriba del alza de la tasa de interés. Este es el caso sobre todo de las familias. Las empresas por lo general ven incrementados sus ingresos nominales con la inflación, por lo que, si ésta está por arriba de la tasa de interés, pueden cubrir el pago de sus deudas. El problema se presenta cuando la tasa de interés pasa a estar por arriba de la inflación, que es lo que ya está pasando en la economía nacional, al aumentar Banxico la tasa de interés a 9.25% a fines de septiembre del 2022, donde la inflación es de 8.7%. De hecho, la tasa de interés a la cual cobra la banca comercial está por arriba de la tasa de interés de referencia de Banxico y del crecimiento del ingreso nominal de los deudores, por lo que se recrudece el problema de incapacidad de pago de la deuda, tanto para empresas como para familias, lo que avecina una crisis bancaria.

La desaceleración de la actividad económica, aunado a la caída de la Bolsa Mexicana de Valores, reduce el ingreso y el valor de los activos de las empresas, lo que aumenta los problemas de incapacidad de pago de la deuda, además de reducir su capacidad de gasto e inversión, configurando la tendencia recesiva de la economía y de desestabilización del sector bancario y a pesar de ello el banco central continúa aumentando la tasa de interés y el gobierno sigue con su austeridad fiscal, lo cual contrae el ingreso de empresas e individuos y su capacidad de pago de la deuda.

La desaceleración de la economía mundial contrae las exportaciones, lo que aunado al aumento del costo de la deuda externa (debido al alza de la tasa de interés externa), acentúa los problemas de balanza de pagos, lo que presiona sobre la paridad cambiaria. La economía nacional, según el documento del Paquete Económico 2023, tendrá un déficit de cuenta corriente de balanza de pagos en el 2022 de 28,449 millones de dólares. Para evitar la devaluación del peso, Banxico procede a aumentar la tasa de interés para atraer capitales para financiar dicho déficit y el gobierno restringe su gasto, para mandar señales a los mercados financieros de que se tiene condiciones de pago, y el problema es que con ello menos condiciones se tiene para contrarrestar la caída de la actividad económica. Además, no será fácil atraer capitales para financiar el déficit externo ante las perspectivas de desaceleración de la economía mundial y nacional, y la vulnerabilidad de los mercados financieros internacionales. Y el problema es como se va a pagar esa alta tasa de interés al contraerse la actividad económica.

El equipo de especialistas del FMI que visitó a México en días pasados, dijeron que nuestro país “está bien colocado para navegar el entorno mundial potencialmente turbulento que se avizora, dada la prudencia de la política macroeconómica y los sólidos marcos de política fiscal y monetaria que le caracterizan”, pues se equivocan. Es el mismo discurso que Agustín Carstens cuando era gobernador de Banxico, dijo en septiembre del 2008 que México estaba bien posesionado con su estabilidad macroeconómica para encarar la crisis hipotecaria manifestada en Estados Unidos en esas fechas y sin embargo la actividad económica cayó en el 2009 en 6.5%. No es el equilibrio de las finanzas públicas, ni la estabilidad del tipo de cambio lograda con alza de la tasa de interés para atraer capitales, lo que protege a la economía frente a la vulnerabilidad externa, sino su desarrollo productivo y su situación del sector externo, los cuales no tienen capacidad de encarar la problemática económica nacional e internacional que está y estará presente en los próximos meses.

La desaceleración de la economía y del comercio mundial van acompañados de reducción de la entrada de capitales, lo que sacará a flote el desequilibrio externo y desestabilizará el tipo de cambio y contraerá más la economía. El país no cuenta con manejo soberano de la política monetaria y fiscal para encarar los problemas productivos, financieros y del sector externo, por lo que vamos a un contexto recesivo-inflacionario y de inestabilidad bancaria-financiera.

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